L'homme de l'ombre

Steve Diggle a obtenu un titre unique en échangeant l’argent d’autres personnes. Maintenant, il essaie de bouleverser la structure commerciale particulière qui l’a favorisé. Après avoir co-utilisé un fonds de couverture de 5 milliards de dollars qui était l’un des plus importants d’Asie, Diggle a quitté le secteur il y a 8 à 10 ans pour contrôler ses propres dollars. De votre côté, il est arrivé à reconnaître que l’activité de 3 000 milliards de dollars était truquée: les commerçants payaient des frais de service excessivement élevés pour des revenus inférieurs à la moyenne, tandis que les cadres gagnaient des sommes énormes pour amasser des biens. Comme il le dit bien, il n’existait en principe pas de bon sens pour le produit traditionnel «2 et 20» des comptes de couverture, par lequel les gestionnaires facturaient en général des frais d’administration annuels de 2% et une réduction de 20% des bénéfices. «Nous avons abandonné notre chemin à cause du fait que, plutôt que de modèles d’efficacité, nous avons simplement grandi pour devenir des collecteurs d’actifs», déclare Diggle aux hedge funds. Pour s’attaquer au problème, il a demandé à des collaborateurs de réfléchir avec les lieux de travail de son entreprise Vulpes Purchase Management à Singapour, en proposant six heures de consignes de gribouillage sur un tableau blanc. Leur réponse: Parlez beaucoup de menace. Il a commencé à examiner l’idée il ya 3 ans dans le nouveau compte, qui dispose maintenant d’environ 15 000 $ de biens. Selon l’approche conçue par le personnel de Diggle, Vulpes, ainsi que les concessionnaires du fonds, ont été durement touchés par les défaillances initiales de douze mois. Cela fonctionne vraiment comme ceci: si les traders donnent 1 million de zillions au compte d’achat et de vente de Diggle’s Vulpes Package et qu’il diminue d’environ 2% par an, l’entreprise prend la réduction de 20 000 $. Les investisseurs ne se débarrassent de rien. Ce type de conditions de «première perte» n’est pas totalement nouveau, mais c’est une touche supplémentaire de Diggle. Avec des baisses beaucoup plus profondes, les traders qui préfèrent un danger plus faible, comme les idées de retraite à la recherche de bénéfices stables, encourent une diminution moins importante que les courtiers prêts à supporter davantage d’imprévisibilité. Pour compenser, les traders les plus favorisés parlent plus en détail de bénéfices supérieurs à 8%. Le fonds facture également des frais d’administration de 0,75%, moins élevés pour obtenir un fonds de couverture. Il accumule une discussion de revenu sur la taille glissante – de 15% dans les dix premiers pour cent des résultats à 25% ensuite.

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